El trailing drawdown, o cómo fracasar estando en ganancias

Toda evaluación tiene un suelo: un nivel de equity que, una vez tocado, termina la cuenta. Lo que cambia de una firma a otra, y de un programa a otro, es si ese suelo se mueve.

Esa única diferencia decide más desenlaces que el objetivo de beneficio, y suele caber en una línea de las condiciones.

Estático: el suelo se fija una vez y ahí se queda

Un suelo estático se calcula desde su saldo inicial y no se mueve nunca. En una cuenta de 10 000 $ con una pérdida máxima del 8 %, está en 9 200 $ el primer día, y seguirá ahí siempre.

Gane 3 000 $ y el suelo sigue en 9 200 $. Su margen crece con cada día ganador, porque el techo sube mientras el suelo no se mueve.

Trailing: el suelo sube por detrás

Un suelo trailing se calcula desde la equity más alta que su cuenta ha alcanzado. A medida que gana, le sigue. Nunca vuelve a bajar.

De ahí la consecuencia que sorprende: tras una buena racha, devolver parte de ese beneficio puede cerrar la cuenta aunque siga por encima de donde empezó.

Un suelo estático castiga perder dinero. Un suelo trailing castiga devolverlo. No son la misma regla, y no premian la misma conducta.

El mismo trader, las mismas operaciones, dos modelos

Dos cuentas de 10 000 $, operadas de forma idéntica. La primera está bajo un suelo estático, un 8 % por debajo de su saldo inicial. La segunda está bajo un suelo trailing, un 6 % por debajo de la equity de cierre más alta alcanzada.

El día cuatro el trader gana 150 $ sobre su saldo inicial. La cuenta estática conserva 950 $ de margen y sigue operando. La cuenta trailing ya no existe.

Nada falló en la estrategia. La cuenta se cerró por una regla sobre la forma de la curva de equity, no sobre su dirección.

Dos detalles que lo deciden todo

No todas las reglas trailing son iguales, y las diferencias pesan más que el porcentaje anunciado. Dos preguntas merecen hacerse a cualquier firma antes de comprar.

1. ¿El suelo sigue los máximos intradía o los de cierre? El intradía es mucho más duro: un pico en el que nunca cerró sube igualmente el suelo, de forma permanente. El modelo de cierre solo cuenta la equity en la foto del día, así que un máximo latente que se desvanece antes del cierre no le cuesta nada.
2. ¿La distancia es un porcentaje del saldo inicial o del máximo alcanzado? Un porcentaje del máximo se ensancha según gana; un porcentaje del saldo inicial se mantiene como una cifra fija de dólares. El segundo es más fácil de planificar, porque su ventana de pérdida nunca cambia de tamaño.

Qué debería cambiar en su forma de operar

• Bajo un suelo trailing, proteja su máximo. Cada nuevo pico aprieta su margen de forma permanente. Reducir posición en la fuerza vale más aquí que bajo un suelo estático.
• Bajo un suelo estático, los primeros días son los peligrosos. Su margen solo crece con las ganancias: la cuenta es más frágil cuando es más nueva.
• Nunca use el mismo tamaño de posición en ambos. Un dimensionamiento cómodo ante un suelo fijo resulta imprudente ante un suelo que sube.
• Conozca su suelo del día antes de cada sesión. Bajo un modelo trailing no es la cifra que memorizó la semana pasada.

Cuál de los nuestros usa qué

Lo publicamos en la página de programas, junto a todas las demás reglas, en lugar de dejarlo en las condiciones, porque es la regla que más probablemente decide si una cuenta sobrevive.

The Starter se fondea desde el primer día y sin objetivo de beneficio: por eso lleva los límites más estrechos de los tres. Estrechos, pero fijos: el suelo nunca sube detrás de usted. Ese compromiso es deliberado y se dice antes de pagar, no se descubre después.

La comprobación que lleva cinco segundos

Antes de comprar una evaluación en cualquier sitio, busque las palabras «estático» o «trailing» en las reglas. Si no aparece ninguna, o las reglas no se pueden leer sin cuenta, ha aprendido algo más útil que la respuesta.