Quand un trader demande si une prop firm est sérieuse, il ne parle presque jamais de paperasse. Il pose une question plus dure : est-ce que cette société veut que je réussisse, ou est-ce qu'elle a besoin que j'échoue ?
Cette question a une réponse technique. Elle tient à deux termes que le secteur emploie entre lui et n'explique quasiment jamais à ceux qui paient : A-Book et B-Book.
B-Book : la firme est en face de votre position
Dans un modèle B-Book, la firme est votre contrepartie. Votre ordre n'atteint aucun marché. Il s'arrête chez elle, qui en prend le côté opposé en interne.
La conséquence est arithmétique. Si vous perdez, l'argent reste chez elle. Si vous gagnez, elle vous paie sur son propre capital. Vos pertes sont son chiffre d'affaires.
Ça explique aussi un schéma qui intrigue les traders. Pourquoi certaines firmes écrivent-elles des règles qui semblent faites pour être enfreintes ? Quand l'échec est une recette, une règle qui ferme les comptes tôt n'est pas un défaut du produit. C'est le produit.
A-Book : la firme gagne avec vous
Dans un modèle A-Book, la firme transmet une exposition réelle au marché par un fournisseur de liquidité. Elle gagne sur le spread, sur la commission, ou sur une part de profits réellement réalisés, pas sur l'argent de ceux qui ont échoué.
L'intérêt s'inverse. Un trader qui tient douze mois vaut plus qu'un trader qui saute en trois semaines, parce qu'il continue de générer du volume et du profit auxquels la firme participe. La régularité devient un actif au lieu d'être un coût.
La partie que la plupart des articles évitent
Voici la moitié inconfortable, et nous préférons la dire nous-mêmes plutôt que vous la laisser trouver ailleurs : presque toutes les évaluations de ce secteur sont simulées, les nôtres comprises.
Chez A-Book Funded, les comptes d'évaluation et les comptes financés sont des comptes simulés, en fonds fictifs. Nous l'écrivons sur chaque page de ce site, pas en note de bas de page. Si quelqu'un vous affirme que son compte d'évaluation à 100 000 $ est de l'argent réel sur un marché réel, demandez-lui poliment les relevés.
Trois raisons ordinaires expliquent que tout le secteur fonctionne ainsi. Mettre du capital réel derrière un trader non éprouvé coûte cher. C'est aussi plus lent : l'exécution réelle introduit du slippage et des rejets qui rendent une évaluation moins équitable à juger. Et un environnement simulé est bien plus facile à protéger contre les pratiques qui videraient l'évaluation de son sens, de l'exploitation de latence au hedging entre comptes.
« Simulé ou réel » est la mauvaise question à poser à une prop firm. La bonne est : quand je vous paie, d'où vient votre argent ?
Cinq vérifications qui répondent à la bonne question
Aucune ne demande de faire confiance à qui que ce soit. Les cinq se font en quinze minutes, avant de payer, sur n'importe quelle firme, y compris celle-ci.
- Lisez les conditions de payout avant d'acheter, pas après. Si le règlement complet est derrière une inscription ou un compte, vous avez déjà votre réponse. Des règles qui décident si vous serez payé doivent être lisibles par quelqu'un qui n'a pas payé.
- Cherchez un numéro de version et une date sur les règles. Des règles sans version peuvent être modifiées après votre achat et appliquées à votre compte ouvert. Une version et une date rendent visible tout changement rétroactif : c'est précisément pourquoi les firmes qui comptent en faire n'en publient aucune.
- Cherchez un engagement qui coûte quelque chose à la firme quand il est rompu. « Nous nous efforçons de traiter les payouts rapidement » ne coûte rien. Un délai annoncé assorti d'une pénalité annoncée est une promesse avec un prix, et seule une firme qui compte la tenir l'écrit noir sur blanc.
- Regardez ce que la firme publie sur elle-même quand ce n'est pas flatteur. Pays exclus, pratiques interdites, sort de vos frais en cas d'échec. Une firme qui ne publie que ses forces vous a indiqué avec quelle moitié de l'histoire elle est à l'aise.
- Posez une question difficile au support avant d'acheter. « Les comptes financés sont-ils simulés ? » en est une bonne. La réponse, et sa rapidité, vous en dira plus que n'importe quelle page d'avis.
Où nous nous situons, exactement
Une réponse vague ici ne vaudrait pas mieux qu'aucune réponse. Voici donc la forme exacte de la chose.
- Comptes d'évaluation : simulés, en fonds fictifs.
- Comptes financés : simulés. Les rewards se calculent sur votre performance simulée, et se paient en euros réels.
- Tier 3 du plan de scaling, A-Book Trader : la stratégie d'un trader qualifié est répliquée sur les marchés réels avec le capital propre de la société. C'est discrétionnaire : ce n'est pas un droit qu'on débloque en atteignant un chiffre.
- La plateforme maison, A-Book Trader, est branchée en direct sur nos flux A-Book : c'est là que spread, latence et slippage sont les meilleurs. Les quatre plateformes tierces passent par une API externe et portent leur propre supplément.
Nous n'affirmons donc pas que votre compte financé s'exécute sur un marché en direct. Ce n'est pas le cas, et quiconque vous dit le contraire du sien se trompe ou compte sur le fait que vous ne demanderez pas.
Ce que nous affirmons est plus étroit, et vérifiable : notre revenu repose sur la réplication des traders qui durent, avec notre propre capital, et non sur les frais de ceux qui échouent. C'est pour cela que les règles sont publiées en entier, qu'elles portent une version, et que notre engagement de payout a un prix quand nous le manquons.
Ce que ça change concrètement pour vous
| Ce que vous cherchez à savoir | Ce qu'il faut regarder |
|---|---|
| Cette firme a-t-elle besoin que j'échoue ? | D'où vient son revenu : des frais, ou d'une part de profits réels |
| Les règles peuvent-elles bouger sous moi ? | Un numéro de version et une date sur le règlement |
| Serai-je réellement payé ? | Un délai annoncé, et une pénalité annoncée s'il est dépassé |
| Mon compte est-il de l'argent réel ? | Presque sûrement non, dans toutes les firmes. Demandez à quel moment le capital réel entre |
| Cette firme cache-t-elle quelque chose ? | Ce qu'elle publie et qui ne l'avantage pas |
Le modèle ne vous dit pas si une firme est honnête. Il en existe d'honnêtes des deux côtés, et des autres aussi. Ce que le modèle vous dit, c'est dans quel sens s'exerce la pression quand ça devient tendu, et ça vaut la peine de le savoir avant de payer, pas après.
