Toute évaluation a un plancher : un niveau d'équité qui, une fois touché, met fin au compte. Ce qui change d'une firme à l'autre, et d'un programme à l'autre, c'est si ce plancher bouge.
Cette seule différence décide de plus d'issues que l'objectif de profit, et elle tient en général en une ligne des conditions.
Statique : le plancher est fixé une fois, et il y reste
Un plancher statique se calcule depuis votre solde de départ et ne bouge jamais. Sur un compte de 10 000 $ avec une perte maximale de 8 %, il est à 9 200 $ le premier jour, et il y sera toujours.
Gagnez 3 000 $, il reste à 9 200 $. Votre marge de respiration grandit à chaque journée gagnante, parce que le plafond monte pendant que le plancher ne bouge pas.
Trailing : le plancher monte derrière vous
Un plancher trailing se calcule depuis la plus haute équité que votre compte a atteinte. À mesure que vous gagnez, il vous suit. Il ne redescend jamais.
D'où la conséquence qui surprend : après une bonne série, rendre une partie de ce profit peut fermer le compte alors que vous êtes encore au-dessus de votre point de départ.
Un plancher statique sanctionne le fait de perdre de l'argent. Un plancher trailing sanctionne le fait d'en rendre. Ce ne sont pas la même règle, et elles ne récompensent pas le même comportement.
Le même trader, les mêmes trades, deux modèles
Deux comptes de 10 000 $, tradés à l'identique. Le premier est sous un plancher statique, 8 % sous son solde de départ. Le second est sous un plancher suiveur, 6 % sous la plus haute équité de clôture atteinte.
| Clôture | Équité | Plancher statique | Plancher trailing | Situation |
|---|---|---|---|---|
| Départ | 10 000 $ | 9 200 $ | 9 400 $ | Les deux vont bien |
| Jour 1 | 10 400 $ | 9 200 $ | 9 800 $ | Les deux vont bien |
| Jour 2 | 10 800 $ | 9 200 $ | 10 200 $ | Les deux vont bien |
| Jour 3 | 10 300 $ | 9 200 $ | 10 200 $ | Trailing à 100 $ près |
| Jour 4 | 10 150 $ | 9 200 $ | 10 200 $ | Compte trailing fermé |
Au jour quatre, le trader est en gain de 150 $ sur son solde de départ. Le compte statique dispose encore de 950 $ de marge et continue normalement. Le compte trailing n'existe plus.
Rien n'a dysfonctionné dans la stratégie. Le compte a été fermé par une règle qui porte sur la forme de la courbe d'équité, pas sur sa direction.
Deux détails qui décident de tout
Toutes les règles trailing ne se valent pas, et les écarts pèsent plus lourd que le pourcentage affiché. Deux questions valent la peine d'être posées à n'importe quelle firme avant d'acheter.
- Le plancher suit-il les plus hauts intrajournaliers, ou ceux de clôture ? L'intrajournalier est bien plus dur : un pic auquel vous n'avez jamais clôturé remonte quand même le plancher, définitivement. Le modèle de clôture ne retient que l'équité à l'instantané du soir, donc un sommet latent qui s'efface avant la clôture ne vous coûte rien.
- La distance est-elle un pourcentage du solde initial, ou du plus haut atteint ? Un pourcentage du plus haut s'élargit à mesure que vous gagnez ; un pourcentage du solde initial reste un nombre de dollars fixe. Le second est plus facile à anticiper, parce que votre fenêtre de perte ne change jamais de taille.
Ce que ça devrait changer dans votre façon de faire
- Sous un plancher trailing, protégez votre plus haut. Chaque nouveau sommet resserre définitivement votre marge. Alléger dans la force vaut plus ici que sous un plancher statique.
- Sous un plancher statique, ce sont les premiers jours qui sont dangereux. Votre marge ne grandit qu'avec les gains : le compte est donc le plus fragile quand il est le plus neuf.
- Ne gardez jamais la même taille de position sous les deux. Un dimensionnement confortable face à un plancher fixe devient imprudent face à un plancher qui grimpe.
- Connaissez votre plancher du jour avant chaque séance. Sous un modèle trailing, ce n'est pas le nombre que vous aviez retenu la semaine dernière.
Lequel des nôtres utilise quoi
Nous le publions sur la page des programmes, à côté de toutes les autres règles, plutôt que de le laisser dans les conditions, parce que c'est la règle la plus susceptible de décider si un compte survit.
| Programme | Perte maximale | Modèle |
|---|---|---|
| The Builder, 2-Step | 8 % | Statique |
| The Sprinter, 1-Step | 6 % | Statique |
| The Starter, Instant | 6 % | Statique |
The Starter est financé dès le premier jour, sans objectif de profit : c'est pourquoi il porte les limites les plus serrées des trois. Serrées, mais fixes : le plancher ne monte jamais derrière vous. Ce compromis est délibéré, et il est énoncé avant que vous payiez, pas découvert après.
La vérification qui prend cinq secondes
Avant d'acheter une évaluation où que ce soit, cherchez les mots « statique » ou « trailing » dans les règles. Si aucun des deux n'apparaît, ou si les règles ne sont pas lisibles sans compte, vous avez appris quelque chose de plus utile que la réponse.
